本基金主要投資于文體娛樂主題相關行業(yè)中的優(yōu)質上市公司,在控制風險、保持流動性的前提下,力爭實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準的投資回報。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票和存托憑證(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票和存托憑證)、債券、貨幣市場工具、權證、資產(chǎn)支持證券、雷火競技股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金管理人在大類資產(chǎn)配置過程中,結合定量和定性分析,從宏觀、中觀、微觀等多個角度考慮宏觀經(jīng)濟面、政策面、市場面等多種因素,綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢,重點分析股票、債券等資產(chǎn)的預期收益風險的匹配關系,在此基礎上,在投資比例限制范圍內,確定或調整投資組合中股票和債券的比例,以爭取降低單一行業(yè)投資的系統(tǒng)性風險沖擊。 本基金考慮的宏觀經(jīng)濟指標包括GDP增長率,居民消費價格指數(shù)(CPI),生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI),貨幣供應量(M0,M1,M2)的增長率等指標。 本基金考慮的政策面因素包括但不限于貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化趨勢等。 本基金考慮的市場因素包括但不限于市場的資金供求變化、上市公司的盈利增長情況、市場總體P/E、P/B等指標相對于長期均值水平的偏離度等。 股票投資策略 本基金通過對本基金定義的文體娛樂主題領域相關行業(yè)及其子行業(yè)的精選以及對行業(yè)內相關股票的深入分析,挖掘該類型股票的投資價值。 (1)文體娛樂主題的界定及涵蓋 本基金的股票投資包含文化、體育和娛樂三個主題。 1)文化主題:新聞出版發(fā)行、廣播電視電影、演藝、文化藝術、文化信息傳播、教育、文化創(chuàng)意和設計、文化休閑娛樂服務、工藝美術品的生產(chǎn)、文化產(chǎn)品生產(chǎn)的輔助生產(chǎn)、文化用品的生產(chǎn)、文化專用設備以及其他與文化相關的行業(yè); 2)體育主題:體育服務、體育用品制造與銷售、體育媒體、體育醫(yī)療、體育彩票以及其他提供體育服務或產(chǎn)品的行業(yè); 3)娛樂主題:傳媒、游戲、酒店、餐飲、旅游景點、旅行社、攝影產(chǎn)品、消閑用品、休閑娛樂服務、休閑娛樂設施及設備以及其他與休閑娛樂相關行業(yè)。 同時,本基金將對文化、體育和娛樂主題相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進行密切跟蹤,隨著產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展,相關上市公司的范圍也會相應改變,本基金將根據(jù)實際情況調整文體娛樂主題相關產(chǎn)業(yè)的界定標準。 (2)精選個股策略 本基金采用定性與定量相結合的方式,對本基金定義的文體娛樂主題相關行業(yè)及其子行業(yè)的上市公司的投資價值進行綜合評估,精選具有較高成長性、較高盈利質量、合理估值水平、具有較強競爭優(yōu)勢的上市公司作為投資標的。 1)定性分析 本基金將通過定性分析,深入分析相關行業(yè)、企業(yè)的基本面以及國家相關政策、人口結構變化等因素,確定具有比較競爭優(yōu)勢的上市公司。 ①研發(fā)能力 研發(fā)能力的強弱關乎著本基金定義的文體娛樂主題相關公司的長期生命力。本基金將重點投資具有明確的產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略、良好的研發(fā)團隊、有保障的研發(fā)開支和激勵機制的上市公司。 ②市場能力 本基金將重點考察上市公司是否建立相應的營銷體系,公司的銷售能力,市場占有率情況等。 ③企業(yè)的產(chǎn)品線 公司是否有完善的產(chǎn)品線布局,能否推出具有高市場容量的品種并使短、中長期的產(chǎn)品有效銜接。 ④公司治理結構 本基金將重點考察公司的法人治理結構,實際控制人的發(fā)展戰(zhàn)略,關聯(lián)交易等事項。 ⑤公司管理 公司的管理團隊是否和諧高效,能夠在公司戰(zhàn)略、作業(yè)與成本、質量與安全、營銷等方面具有同業(yè)中居前的管理水平。 ⑥政府政策 本基金將密切關注政府社會保障政策、行政管制等政策的調整對本基金定義的文體娛樂主題各行業(yè)及其子行業(yè)的影響。 ⑦人口及經(jīng)濟結構變遷 人口以及因經(jīng)濟發(fā)展而導致的人均收入水平的提高,都會對我國經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。本基金將動態(tài)的跟蹤這些變化,并分析其影響。經(jīng)濟結構調整升級將是本基金在投資中需要的重點考慮的因素。 2)定量分析 本基金在定量指標方面,重點考察企業(yè)的成長性、盈利能力的估值水平,選擇具有文體娛樂主題屬性的、公司財務健康、成長性好、估值合理的股票作為本基金備選投資目標。 成長性指標方面,本基金主要考慮(不限于)主營業(yè)務收入、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率及方向、主營業(yè)務利潤增長率及其增長變動的方向和速率等指標,用以上指標對成長性進行研判。 盈利指標方面,本基金主要考慮(不限于)總資產(chǎn)報酬率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤)等指標來研判盈利能力和質量。 價值指標方面,本基金采用適當?shù)墓乐抵笜撕凸乐的Ｐ?對公司股票價值進行評估,具體可采用的方法包括股息貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、市盈率法、市凈率法、PEG、EV/EBITDA等。本基金主要考慮PE、PB、PEG、PS等指標。 增長潛力方面,本基金在關注公司歷史成長性的同時,更加注重其未來盈利的增長潛力。本基金將對上市公司未來一至三年的主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率等指標進行預測研判。 存托憑證投資策略 本基金將在控制風險的前提下,依照基金投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究和判斷,通過定性分析和定量分析相結合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利按除權日當天的各類基金份額凈值自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金各類基金份額的費用不同,各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為權益類資產(chǎn)主要投資于文體娛樂主題的混合基金,屬于證券投資基金中預期風險與預期收益中等的投資品種,其風險收益水平高于貨幣基金和債券型基金,低于股票型基金。
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