10月18日，在2024金融街論壇年會(huì)主場(chǎng)論壇上，中國(guó)金融學(xué)會(huì)理事會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)易綱中國(guó)人民銀行發(fā)表主旨演講。談及貨幣政策，易綱表示，“貨幣政策是中央銀行最基本也是最主要的職能，不斷優(yōu)化貨幣政策調(diào)控框架、暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，是完善中央銀行制度的重要方面?！?/p>
利率是重要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域最核心的改革之一。改革開放以來(lái)我國(guó)一直在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場(chǎng)利率。經(jīng)過(guò)幾十年的持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革取得顯著成效，已形成比較完整的市場(chǎng)化利率體系，收益率曲線也趨于成熟。
易綱表示，要繼續(xù)深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，著力健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制。一方面，繼續(xù)完善中央銀行政策利率體系。繼續(xù)鞏固以公開市場(chǎng)操作利率為短期政策利率的中央銀行政策利率體系，同時(shí)著力完善利率走廊機(jī)制。另一方面，持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)基準(zhǔn)利率培育。拓展回購(gòu)利率DR在金融產(chǎn)品中的運(yùn)用，進(jìn)一步鞏固DR的基準(zhǔn)性。不斷優(yōu)化LPR報(bào)價(jià)形成機(jī)制，督促報(bào)價(jià)行提高報(bào)價(jià)質(zhì)量。按市場(chǎng)化原則培育國(guó)債收益率曲線。
“總體而言，貨幣政策是宏觀總量政策，如果激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)正確，可以輔之以部分結(jié)構(gòu)性功能?！币拙V表示，結(jié)構(gòu)性貨幣政策是在市場(chǎng)配置資源基礎(chǔ)上，通過(guò)設(shè)計(jì)適當(dāng)激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)資金流向經(jīng)濟(jì)特定領(lǐng)域的貨幣政策，具有結(jié)構(gòu)調(diào)整的功能。近年來(lái)，我國(guó)進(jìn)一步豐富了結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具箱，發(fā)揮其精準(zhǔn)滴灌功能，取得較好效果，一定程度上減輕了總量型政策的壓力，幫助提升了我國(guó)貨幣政策的自主性、有效性。
易綱指出，從我國(guó)的具體實(shí)踐看，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具是中央銀行引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸投向的工具，通過(guò)提供再貸款或資金激勵(lì)的方式，支持金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)特定領(lǐng)域和行業(yè)的信貸投放，是總量貨幣政策的有益補(bǔ)充，對(duì)于暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮了重要作用。
以綠色金融為例，2021年，人民銀行設(shè)立碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)工具，支持碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)發(fā)放碳減排貸款自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，央行提供給金融機(jī)構(gòu)的再貸款到期收回。接受資金支持的金融機(jī)構(gòu)承諾對(duì)外披露發(fā)放碳減排貸款的余額、利率及碳減排效應(yīng)等信息，并接受第三方核查和社會(huì)監(jiān)督。
截至目前，碳減排支持工具已累計(jì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放碳減排貸款超過(guò)1.1萬(wàn)億元，覆蓋6000多家市場(chǎng)主體，帶動(dòng)年度碳減排量近2億噸。支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款發(fā)放近3000億元。受此帶動(dòng)，截至2024年上半年，我國(guó)本外幣綠色貸款余額已超過(guò)30萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28%，增速比各項(xiàng)貸款高20個(gè)百分點(diǎn)。綠色債券市場(chǎng)自2016年推出以來(lái)累計(jì)發(fā)行超過(guò)3.7萬(wàn)億元，存量規(guī)模2萬(wàn)億元，連續(xù)兩年保持世界最大綠色債券發(fā)行市場(chǎng)地位。兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具充分發(fā)揮了貨幣政策直達(dá)綠色低碳領(lǐng)域、助力碳減排的功能。雷火競(jìng)技
