心動公司《伊瑟》國服/日韓服上線在即，聚焦新游，繼續(xù)布局游戲板塊由心動公司自研自發(fā)的“魔靈like”類異世界英雄養(yǎng)成RPG游戲《伊瑟》國服及港澳臺/日韓服將于9月25日正式公測，9月4日游戲官方曾表示公測預(yù)約用戶數(shù)已破百萬，且在升格測試中玩家反饋的福利少、肝度高、人權(quán)卡等問題在公測時將得到修復(fù)，而公測同時將開啟“超鏈啟鳴盛典”系列活動，玩家簽到2天即可獲得“SSR極相異格者自選協(xié)議”，簽到7天可拿完美晶格和養(yǎng)成素材，疊加更多福利活動以助力超鏈者們更快提升異格者強(qiáng)度，公測后還將拓展更多EWS賽區(qū)，國服也將開展賽事活動，并正在籌備年終總決賽；考慮到《伊瑟》作為國服“魔靈like”類近幾年的稀缺新品以及上線后運(yùn)營活動助力，加之《伊瑟》此前6月在海外英語服上線后的超預(yù)期表現(xiàn)及積累的經(jīng)驗，我們認(rèn)為《伊瑟》國服及日韓服上線后流水值得重點期待，隨后續(xù)PVP賽事活動推進(jìn)，有望打造長青游戲，為心動公司帶來可觀業(yè)績增量。此外，心動公司《心動小鎮(zhèn)》聯(lián)動黃油小熊IP后，9月19日在iPhone游戲暢銷榜排名升至前20；巨人網(wǎng)絡(luò)《超自然行動組》在新玩法“怪物農(nóng)場”上線日在游戲免費(fèi)/暢銷榜排名分別升至11/14；世紀(jì)華通旗下手游在8月取得亮眼出海表現(xiàn)后，近一周《奔奔王國》在游戲暢銷榜排名從102提升至87。我們認(rèn)為，供需共振下，游戲行業(yè)此輪景氣周期長度或超市場預(yù)期，而板塊當(dāng)前估值性價比仍突出，雷火競技建議繼續(xù)加碼布局游戲，持續(xù)關(guān)注核心新游及長青游戲表現(xiàn)，重點推薦心動公司、愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、巨人網(wǎng)絡(luò)、吉比特、完美世界、順網(wǎng)科技、騰訊控股、網(wǎng)易-S等。

　　OpenAI加碼AI硬件布局，疊加模型/Agent升級，或加快AI應(yīng)用商業(yè)化據(jù)新智元/機(jī)器之心，OpenAI或于2026年底或2027年初推出首款消費(fèi)級AI硬件設(shè)備，并從蘋果引入了20余位硬件人才。據(jù)財聯(lián)社，2025年5月，OpenAI宣布作價65億美元收購前蘋果首席設(shè)計師喬納森·艾維（Jony Ive）所創(chuàng)辦的AI硬件初創(chuàng)公司io，并表示將推出一批“AI計算機(jī)”。我們認(rèn)為，OpenAI若切入消費(fèi)級AI硬件領(lǐng)域，或帶動C端AI應(yīng)用滲透率大幅提升，疊加海內(nèi)外大模型在多模態(tài)/推理/Agent/成本方面的持續(xù)優(yōu)化，或加速內(nèi)容創(chuàng)作/社交/廣告/電商/教育/金融等領(lǐng)域AI應(yīng)用商業(yè)化，建議繼續(xù)布局AI應(yīng)用，重點推薦匯量科技、快手、網(wǎng)易云音樂、盛天網(wǎng)絡(luò)、值得買、引力傳媒等，受益標(biāo)的包括美圖公司、易點天下、藍(lán)色光標(biāo)、世紀(jì)天鴻、榮信文化、水滴公司等。

　　《浪浪山小妖怪》衍生XR體驗首發(fā)，《聲鳴遠(yuǎn)揚(yáng)》試音火熱，關(guān)注內(nèi)容創(chuàng)新9月20日，由上影元出品，維魔科技、上影技術(shù)廠聯(lián)合出品的《浪浪山小妖怪：妖你同行XR》正式發(fā)布，并在上海首發(fā)體驗，開創(chuàng)國產(chǎn)電影上映同期衍生XR體驗的先例，后續(xù)將登陸全國24個省市的超60家商業(yè)綜合體，構(gòu)建虛擬空間體驗消費(fèi)新場景，拓展國漫IP沉浸式體驗新模式。此外，由湖南衛(wèi)視/芒果TV牽頭，聯(lián)合多家省級衛(wèi)視和騰訊視頻打造的全國優(yōu)秀歌唱人才選拔類節(jié)目《聲鳴遠(yuǎn)揚(yáng)2025》自9月8日啟動以來，各區(qū)線下試音會反響熱烈，有望打造又一創(chuàng)新頭部音綜，廣告招商及播出后收視表現(xiàn)值得期待?；谇榫w消費(fèi)旺盛需求，我們建議積極關(guān)注音綜、沉浸式體驗領(lǐng)域內(nèi)容創(chuàng)新，重點推薦芒果超媒、上海電影。