智通財經(jīng)APP獲悉，8月29日，網(wǎng)龍(00777)召開2025年中期業(yè)績發(fā)布會。據(jù)公司介紹，網(wǎng)龍游戲業(yè)務通過全面部署“AI生產(chǎn)中心”，研發(fā)費用同比下降26.7%，AI提升整體效能約15%。網(wǎng)龍強調(diào)，將堅持“AI+教育”與“AI+游戲”雙輪驅(qū)動，通過技術革新與生態(tài)合作，在全球市場中把握新一輪增長機遇。游戲業(yè)務預計逐步回穩(wěn)，教育市場隨德國、美國等地區(qū)預算撥放和政策明朗化有望復蘇，Mynd.ai預計在2026年實現(xiàn)EBITDA盈利。

　　據(jù)集團代理首席財務官劉克建介紹，2025年上半年，網(wǎng)龍實現(xiàn)收益23.81億元人民幣，其中游戲及應用服務業(yè)務收益17.38億元，Mynd.ai（教育科技業(yè)務）收益6.41億元。盡管收入出現(xiàn)下滑，公司通過多項成本控制措施顯著提升運營效率，集團整體銷售及市場推廣開支同比下降4.6%，行政開支下降14.0%，研發(fā)開支下降22.4%。

　　在游戲業(yè)務板塊，集團高級副總裁林琛介紹，網(wǎng)龍通過全面部署AI生產(chǎn)中心，游戲及應用服務板塊研發(fā)費用同比下降26.7%，AI提升整體效能約15%。核心旗艦IP《魔域》MAU同比增長11.3%，用戶活躍度顯著提升。《魔域口袋版》收入環(huán)比增長6.7%，多項核心手游產(chǎn)品MAU同比增長超過30%?！墩鞣泛汀队⒒曛小稩P收入分別實現(xiàn)同比增長2.1%和18.0%，表現(xiàn)出較強韌性。此外，公司持續(xù)推動“游戲+”跨界合作，包括與哈爾濱文旅、西雙版納雨林保護基金會、潮汕英歌舞等合作，增強IP文化內(nèi)涵與社會影響力。

　　新品布局方面，公司聚焦資源于重磅產(chǎn)品《代號MY》，已開展用戶測試并反饋良好。同時，《魔域》積極拓展多語言版本，今年下半年會推出兩個新的語言版本在海外上線；《代號Alpha》，也就是《征服》系列的本地化玩法，也會在今年下半年跟合作伙伴推出東南亞版本。還有一些地區(qū)還在商討中，今年下半年會多落地1-2個區(qū)域。

　　另外，《終焉誓約》本月已經(jīng)在下沉市場推廣了一個新版本，也帶來了流水的增量，未來公司會更去考慮多渠道推廣。網(wǎng)龍還看好小游戲市場，《魔域》IP的小游戲《魔域傳說》今年上半年已于多個小游戲平臺上線，隨著多渠道的接入，推高它的流水。

　　在Mynd.ai業(yè)務板塊，集團副董事長梁念堅博士提到，受歐美教育市場預算削減及去年出售新加坡早教業(yè)務影響，Mynd.ai收入出現(xiàn)下滑。公司通過成本優(yōu)化、債務壓減和現(xiàn)金管理應對行業(yè)調(diào)整期，二季度毛利率回升至31%。SaaS訂閱服務保持穩(wěn)健增長，上半年環(huán)比增速達8%。公司近期收購一項AI語音助手技術，預計于三季度完成。公司會把AI 語音助手技術加進大屏里面，預計未來大屏銷售方面會更好。

　　此外，網(wǎng)龍通過旗下創(chuàng)奇思與中科聞歌達成戰(zhàn)略合作，共同推出多款AI應用產(chǎn)品，包括X-Agent零代碼AI智能體工場、WiSKY多語言決策引擎和YOYA跨文化創(chuàng)意平臺。公司還積極參與國家級與國際項目，如與泰國教育部合作推出AI職業(yè)教育平臺，與喀麥隆教育部合作推進數(shù)字教育建設，并在聯(lián)合國會議上宣布教育元宇宙戰(zhàn)略，構建全球化的AI教育生態(tài)。

　　展望今年下半年及明年，網(wǎng)龍管理層對業(yè)績持樂觀態(tài)度。游戲業(yè)務預計逐步回穩(wěn)，教育市場隨德國、美國等地區(qū)預算撥放和政策明朗化有望復蘇。AI技術的全面應用將進一步提升運營效率與產(chǎn)品競爭力。公司將繼續(xù)推進全球化布局，重點拓展東南亞、中東和非洲市場，并通過AI生產(chǎn)中心、智能NPC系統(tǒng)等創(chuàng)新產(chǎn)品，強化用戶體驗與生態(tài)構建。

　　游戲業(yè)務將繼續(xù)深化AI融合與內(nèi)容創(chuàng)新，聚焦精品內(nèi)容和文化體驗，確保旗艦IP魔域?qū)崿F(xiàn)長青增長；Mynd.ai業(yè)務隨著市場逐漸復蘇和持續(xù)的成本優(yōu)化，EBITDA將在四季度接近收支平衡，2026年轉(zhuǎn)為EBITDA盈利?；诜€(wěn)健的現(xiàn)金流和資產(chǎn)狀況，梁念堅博士對未來發(fā)展充滿信心，并宣布在未來12個月內(nèi)通過派息和股份回購方式向股東分派不低于6億港元。

　　問題1：網(wǎng)龍未來是否有可能公布其在人工智能教育及教育軟件等業(yè)務領域所取得的收入進展？

　　回答：首先，我們宣布將AI語音技術集成到我們的平臺中，這是我們?nèi)斯ぶ悄苁杖胂蚯鞍l(fā)展的開始。作為上市公司，我無法對內(nèi)部運作等細節(jié)發(fā)表更多評論。不過可以從兩個角度分析：

　　其一，以我們在泰國的項目為例，這一模式正引發(fā)廣泛關注，尤其在AI驅(qū)動教育領域已取得顯著進展。其二，我提到的AI生產(chǎn)中心是我們?nèi)菊谕七M的核心項目，旨在協(xié)助合作伙伴將所有內(nèi)容（包括試題、視頻等）轉(zhuǎn)化為AI可處理的格式。從技術層面看，這極具挑戰(zhàn)性，但也令人振奮。

　　問題2：關于公司的游戲業(yè)務，能解釋一下導致2024年下半年和2025年上半年增長放緩的短期因素嗎？游戲業(yè)務還有可能在2025年下半年恢復增長嗎？

　　回答：公司過去一段時間在收入上的挑戰(zhàn)，主要由幾個原因造成。MMO的游戲在長線的過程中，隨著玩家內(nèi)容喜好跟消費模式的改變，數(shù)值型的消費內(nèi)容與內(nèi)容型的消費內(nèi)容的占比會發(fā)生一個趨勢上的變化。玩家會越來越偏好于內(nèi)容型消耗，而對原有的數(shù)值型消耗的疲勞感會逐漸增強。

　　在過去一段時間，公司主動對內(nèi)容推出的結構做了一些調(diào)整，降低了付費門檻。在游戲長生命周期過程中，對用戶喜好和內(nèi)容的調(diào)整屬于正常情況。也希望通過這樣的調(diào)整，能逐步將玩家的付費跟內(nèi)容消耗引導到更高質(zhì)量的內(nèi)容消耗上，這對公司的長期發(fā)展肯定是更健康的。

　　回答：第一個是《代號MY》，它也是公司最重磅地去打磨的下一代高品質(zhì)端游，這款產(chǎn)品今年已經(jīng)做了一些用戶測試，數(shù)據(jù)符合預期，希望明年在版號通過情況下能夠上線。

　　現(xiàn)有產(chǎn)品的海外部分。《魔域》計劃推出多語言版本，今年下半年會推出兩個新的語言版本在海外上線；《代號Alpha》，也就是《征服》系列的本地化玩法，也會在今年下半年跟合作伙伴推出東南亞版本。還有一些地區(qū)還在商討中，今年下半年會多落地1-2個區(qū)域的上線。

　　另外，《終焉誓約》本月已經(jīng)在下沉市場推廣了一個新版本，也帶來了流水的增量，未來公司會更多去考慮多渠道推廣?！稒C戰(zhàn)》的手游也是跟我們的合作伙伴去合作，目前預計明年推廣上線。

　　公司還看好小游戲市場，《魔域》IP的小游戲《魔域傳說》，隨著多渠道的接入，推高它的流水。如果這條賽道通暢，公司期待會有更多的歷史IP能夠開發(fā)小游戲端，激活用戶。

　　最后在AI游戲方面，雷火競技未來的一年主要是公司的AI能力在現(xiàn)有游戲上，能夠去助力它的用戶活躍度和收入。完整的AI游戲還需要半年一年的時間和經(jīng)驗的積累跟打磨。

　　問題4：管理層如何看待今年國內(nèi)游戲的競爭格局？《魔域》產(chǎn)品線準備通過什么樣的內(nèi)容更新和新產(chǎn)品迭代來進行突圍呢？

　　回答：國內(nèi)游戲市場有幾個特征，第一個是長青游戲和長青IP，所有游戲公司都在長青IP上加大了投入，因為在現(xiàn)在的存量市場上，長青IP能持續(xù)為公司帶來收入。某一個IP能夠持續(xù)地打磨和優(yōu)化它現(xiàn)有的內(nèi)容形式，去拓展渠道?！赌в颉稩P的長青發(fā)展對網(wǎng)龍來說是一個很大的優(yōu)勢。

　　公司會主動擁抱用戶側的增量，包括小游戲端和主機端的增量，獲取這些流量，主動響應甚至布局直播賽事、小游戲這些導量的賽道，幫助用戶去做更好的導量。

　　內(nèi)容形式上，針對市場出現(xiàn)的一些熱門玩法，公司會主動將這些內(nèi)容吸收到現(xiàn)有產(chǎn)品線或新的產(chǎn)品線里。最后AI方面，所有公司都會把AI應用在無論是生產(chǎn)還是游戲內(nèi)容布局上，網(wǎng)龍也會更加主動地去做這件事情。

　　問題5：公司對于Mynd.ai 的業(yè)務，下半年到2026年目前有什么展望，后續(xù)在我們教育產(chǎn)品上面有哪些儲備？

　　回答：這是我們獨立子公司的業(yè)務，我從大方向上來講一下。我覺得穩(wěn)定地經(jīng)營業(yè)務就會有回報。我剛才也講過了，我們在德國和美國的推廣情況，我覺得最大問題是很多學校不知道預算情況，但是我們看到現(xiàn)在這個情況有在逐漸解決，所以只要我們穩(wěn)定運營，就會看到增長，但是這個期間是怎么樣我就不好說了。

　　未來，我們增加了一些高性價比的產(chǎn)品，有些發(fā)展中國家的機構覺得我們之前的產(chǎn)品太貴，現(xiàn)在我們用一些高性價比的產(chǎn)品進入這些國家的市場。另外在AI方面，我們會把AI 語音助手技術加進我們的大屏里面，預計未來大屏銷售方面會比較好，我希望收入、利潤等等財務數(shù)據(jù)也會高一點。

　　問題6：公司旗下創(chuàng)奇思和中科聞歌的合作，是如何分工的？有哪些資源和優(yōu)勢互補，未來市場開拓方面有哪些目標？

　　回答：非常好的問題，我們兩家的合作，我覺得是比較完美的合作。中科聞歌有非常好的技術，因為他是中科院下邊的公司分拆出來，所以他們在AI方面掌握得非常好，他們有先進的大模型，還有很多在AI上面的應用，在國內(nèi)適用的非常好。

　　我們創(chuàng)奇思有比較好的銷售團隊和工作人員，有一個執(zhí)行、落地團隊。分工簡單來講， AI技術由中科聞歌提供，我們負責推廣。我們推廣不單是在香港，包括東南亞很多地方都會去推廣。我們的合作是非常密切的，目前，中科聞歌董事長王磊博士已經(jīng)加入創(chuàng)奇思董事會。

　　回答：從公司的角度，AI是我們核心發(fā)展方向。剛才有講到，在游戲里面，我們應用了很多AI技術，在教育里面也是用了很多AI技術，整個公司應用了很多AI技術?；旧鲜莾煞矫婵紤]，一個是幫助我們降低成本，所以我們的財務狀況是非常健康的。以前很多人會說，人員越多越好，現(xiàn)在我們發(fā)展方向相反。所以這方面的規(guī)劃也是非常健康的，我們?nèi)松倭耍亲龅氖虑楦嗔恕?/p>

　　另外一部分是AI幫助實現(xiàn)一些產(chǎn)品設計，包括游戲、教育。AI是我們的核心驅(qū)動因素，推著我們往前走，說的簡單一點，在網(wǎng)龍的方方面面、每個產(chǎn)品都有AI的成分。

　　問題8：未來是怎么看《魔域》的長線化運營？《代號MY》做了哪些改變？是如何激活用戶的？

　　回答：首先MMO品類最大的特點是內(nèi)容導向的，所以MMO品類可能在不同的題材和文化上都能吸引對應偏好的用戶。所以在《魔域》的長線運營上，我覺得第一個要堅持《魔域》內(nèi)容的差異化打法，這些內(nèi)容長期依然有很多的用戶會喜歡它，但是與此同時我們也會與時俱進，不斷提升《魔域》的內(nèi)容品質(zhì)，積累它的IP用戶，我覺得這個是《魔域》這款產(chǎn)品長線運營的關鍵。

　　在《代號MY》這款產(chǎn)品上，我們主要是做了更多的改變，因為既有的一些產(chǎn)品有很多老用戶，他有很多既定的用戶習慣，我們可能在《代號MY》這款產(chǎn)品上，最重要的是用新引擎提升了游戲品質(zhì)。

　　第二個很重要的是，我們降低了很多用戶的門檻，因為無論是對我們一些新用戶也好，包括一些流失用戶也好，可能對《魔域》來講，有一些門檻可能會過高，因為歷史上已經(jīng)累積了大量的功能，我們會在它的應用性、包括一些門檻上做大幅簡化，讓更多類型的用戶能更好融入我們《魔域》的產(chǎn)品。

　　問題9：公司上半年在成本節(jié)約方面取得了很好的成果，針對一些研發(fā)或者生產(chǎn)員工做了一些調(diào)整跟優(yōu)化，接下來我們對于這方面會有哪些計劃？下半年有哪些成本節(jié)約的措施？

　　回答：我們一定會想辦法把我們成本降低，但是這個是不會影響我們的整體戰(zhàn)略，AI會參與到公司運營中，這是我們一直在做的，不光是游戲，教育也好，都會參與其中。

　　再補充一下，降本增效的動作在上半年已經(jīng)有一點表現(xiàn)出來，但你還沒看見后續(xù)的效果，因為降本增效的措施，是從24年下半年開始做，25年上半年我們還在做。包括今年下半年，我們還在安排，可能今年下半年會更加見效，因為上半年減的員工不可能馬上又重新加回來，所以降本增效還會繼續(xù)做，而且下半年可能效果更好。

　　問題10：目前公司跟泰國合作的AI教育平臺進展的很不錯，我們下一步在下半年會看到什么？然后未來我們還有哪些國家級的戰(zhàn)略。

　　回答：我希望在下半年，大家可以看到一些非常令人激動、興奮的消息，我自己在這里就不宣布了。其實我們每做一個項目，我們不止看一個國家。我們覺得泰國是一個代表性的地方，他會成為我們的樣板，未來在東南亞國家、中東或者非洲國家都會有很大的機會。

　　前段時間我們在北京有一個演講，有很多非洲的教育部長，我跟他們都聊過這個事情，未來在其他國家我也會做主題演講。未來不光是在泰國，東南亞，包括很多地方我們都會留意合作機會。在9月底我也會去非洲，也有兩場演講，把我們在泰國的理念和案例和他們交流一下，到時候你也能看到我們教育方面的戰(zhàn)略方向了。