智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月29日，網(wǎng)龍(00777)召開2025年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。據(jù)公司介紹，網(wǎng)龍游戲業(yè)務(wù)通過(guò)全面部署“AI生產(chǎn)中心”，研發(fā)費(fèi)用同比下降26.7%，AI提升整體效能約15%。網(wǎng)龍強(qiáng)調(diào)，將堅(jiān)持“AI+教育”與“AI+游戲”雙輪驅(qū)動(dòng)，通過(guò)技術(shù)革新與生態(tài)合作，在全球市場(chǎng)中把握新一輪增長(zhǎng)機(jī)遇。游戲業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)逐步回穩(wěn)，教育市場(chǎng)隨德國(guó)、美國(guó)等地區(qū)預(yù)算撥放和政策明朗化有望復(fù)蘇，Mynd.ai預(yù)計(jì)在2026年實(shí)現(xiàn)EBITDA盈利。

　　據(jù)集團(tuán)代理首席財(cái)務(wù)官劉克建介紹，2025年上半年，網(wǎng)龍實(shí)現(xiàn)收益23.81億元人民幣，其中游戲及應(yīng)用服務(wù)業(yè)務(wù)收益17.38億元，Mynd.ai（教育科技業(yè)務(wù)）收益6.41億元。盡管收入出現(xiàn)下滑，公司通過(guò)多項(xiàng)成本控制措施顯著提升運(yùn)營(yíng)效率，集團(tuán)整體銷售及市場(chǎng)推廣開支同比下降4.6%，行政開支下降14.0%，研發(fā)開支下降22.4%。

　　在游戲業(yè)務(wù)板塊，集團(tuán)高級(jí)副總裁林琛介紹，網(wǎng)龍通過(guò)全面部署AI生產(chǎn)中心，游戲及應(yīng)用服務(wù)板塊研發(fā)費(fèi)用同比下降26.7%，AI提升整體效能約15%。核心旗艦IP《魔域》MAU同比增長(zhǎng)11.3%，用戶活躍度顯著提升?！赌в蚩诖妗肥杖氕h(huán)比增長(zhǎng)6.7%，多項(xiàng)核心手游產(chǎn)品MAU同比增長(zhǎng)超過(guò)30%?！墩鞣泛汀队⒒曛小稩P收入分別實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)2.1%和18.0%，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。此外，公司持續(xù)推動(dòng)“游戲+”跨界合作，包括與哈爾濱文旅、西雙版納雨林保護(hù)基金會(huì)、潮汕英歌舞等合作，增強(qiáng)IP文化內(nèi)涵與社會(huì)影響力。

　　新品布局方面，公司聚焦資源于重磅產(chǎn)品《代號(hào)MY》，已開展用戶測(cè)試并反饋良好。同時(shí)，《魔域》積極拓展多語(yǔ)言版本，今年下半年會(huì)推出兩個(gè)新的語(yǔ)言版本在海外上線；《代號(hào)Alpha》，也就是《征服》系列的本地化玩法，也會(huì)在今年下半年跟合作伙伴推出東南亞版本。還有一些地區(qū)還在商討中，今年下半年會(huì)多落地1-2個(gè)區(qū)域。

　　另外，《終焉誓約》本月已經(jīng)在下沉市場(chǎng)推廣了一個(gè)新版本，也帶來(lái)了流水的增量，未來(lái)公司會(huì)更去考慮多渠道推廣。網(wǎng)龍還看好小游戲市場(chǎng)，《魔域》IP的小游戲《魔域傳說(shuō)》今年上半年已于多個(gè)小游戲平臺(tái)上線，隨著多渠道的接入，推高它的流水。

　　在Mynd.ai業(yè)務(wù)板塊，集團(tuán)副董事長(zhǎng)梁念堅(jiān)博士提到，受歐美教育市場(chǎng)預(yù)算削減及去年出售新加坡早教業(yè)務(wù)影響，Mynd.ai收入出現(xiàn)下滑。公司通過(guò)成本優(yōu)化、債務(wù)壓減和現(xiàn)金管理應(yīng)對(duì)行業(yè)調(diào)整期，二季度毛利率回升至31%。SaaS訂閱服務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，上半年環(huán)比增速達(dá)8%。公司近期收購(gòu)一項(xiàng)AI語(yǔ)音助手技術(shù)，預(yù)計(jì)于三季度完成。公司會(huì)把AI 語(yǔ)音助手技術(shù)加進(jìn)大屏里面，預(yù)計(jì)未來(lái)大屏銷售方面會(huì)更好。

　　此外，網(wǎng)龍通過(guò)旗下創(chuàng)奇思與中科聞歌達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同推出多款A(yù)I應(yīng)用產(chǎn)品，包括X-Agent零代碼AI智能體工場(chǎng)、WiSKY多語(yǔ)言決策引擎和YOYA跨文化創(chuàng)意平臺(tái)。公司還積極參與國(guó)家級(jí)與國(guó)際項(xiàng)目，如與泰國(guó)教育部合作推出AI職業(yè)教育平臺(tái)，與喀麥隆教育部合作推進(jìn)數(shù)字教育建設(shè)，并在聯(lián)合國(guó)會(huì)議上宣布教育元宇宙戰(zhàn)略，構(gòu)建全球化的AI教育生態(tài)。

　　展望今年下半年及明年，網(wǎng)龍管理層對(duì)業(yè)績(jī)持樂(lè)觀態(tài)度。游戲業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)逐步回穩(wěn)，教育市場(chǎng)隨德國(guó)、美國(guó)等地區(qū)預(yù)算撥放和政策明朗化有望復(fù)蘇。AI技術(shù)的全面應(yīng)用將進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。公司將繼續(xù)推進(jìn)全球化布局，重點(diǎn)拓展東南亞、中東和非洲市場(chǎng)，并通過(guò)AI生產(chǎn)中心、智能NPC系統(tǒng)等創(chuàng)新產(chǎn)品，強(qiáng)化用戶體驗(yàn)與生態(tài)構(gòu)建。

　　游戲業(yè)務(wù)將繼續(xù)深化AI融合與內(nèi)容創(chuàng)新，聚焦精品內(nèi)容和文化體驗(yàn)，確保旗艦IP魔域?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)青增長(zhǎng)；Mynd.ai業(yè)務(wù)隨著市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇和持續(xù)的成本優(yōu)化，EBITDA將在四季度接近收支平衡，2026年轉(zhuǎn)為EBITDA盈利?；诜€(wěn)健的現(xiàn)金流和資產(chǎn)狀況，梁念堅(jiān)博士對(duì)未來(lái)發(fā)展充滿信心，并宣布在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)通過(guò)派息和股份回購(gòu)方式向股東分派不低于6億港元。

　　問(wèn)題1：網(wǎng)龍未來(lái)是否有可能公布其在人工智能教育及教育軟件等業(yè)務(wù)領(lǐng)域所取得的收入進(jìn)展？

　　回答：首先，我們宣布將AI語(yǔ)音技術(shù)集成到我們的平臺(tái)中，這是我們?nèi)斯ぶ悄苁杖胂蚯鞍l(fā)展的開始。作為上市公司，我無(wú)法對(duì)內(nèi)部運(yùn)作等細(xì)節(jié)發(fā)表更多評(píng)論。不過(guò)可以從兩個(gè)角度分析：

　　其一，以我們?cè)谔﹪?guó)的項(xiàng)目為例，這一模式正引發(fā)廣泛關(guān)注，尤其在AI驅(qū)動(dòng)教育領(lǐng)域已取得顯著進(jìn)展。其二，我提到的AI生產(chǎn)中心是我們?nèi)菊谕七M(jìn)的核心項(xiàng)目，旨在協(xié)助合作伙伴將所有內(nèi)容（包括試題、視頻等）轉(zhuǎn)化為AI可處理的格式。從技術(shù)層面看，這極具挑戰(zhàn)性，但也令人振奮。

　　問(wèn)題2：關(guān)于公司的游戲業(yè)務(wù)，能解釋一下導(dǎo)致2024年下半年和2025年上半年增長(zhǎng)放緩的短期因素嗎？游戲業(yè)務(wù)還有可能在2025年下半年恢復(fù)增長(zhǎng)嗎？

　　回答：公司過(guò)去一段時(shí)間在收入上的挑戰(zhàn)，主要由幾個(gè)原因造成。MMO的游戲在長(zhǎng)線的過(guò)程中，隨著玩家內(nèi)容喜好跟消費(fèi)模式的改變，數(shù)值型的消費(fèi)內(nèi)容與內(nèi)容型的消費(fèi)內(nèi)容的占比會(huì)發(fā)生一個(gè)趨勢(shì)上的變化。玩家會(huì)越來(lái)越偏好于內(nèi)容型消耗，而對(duì)原有的數(shù)值型消耗的疲勞感會(huì)逐漸增強(qiáng)。

　　在過(guò)去一段時(shí)間，公司主動(dòng)對(duì)內(nèi)容推出的結(jié)構(gòu)做了一些調(diào)整，降低了付費(fèi)門檻。在游戲長(zhǎng)生命周期過(guò)程中，對(duì)用戶喜好和內(nèi)容的調(diào)整屬于正常情況。也希望通過(guò)這樣的調(diào)整，能逐步將玩家的付費(fèi)跟內(nèi)容消耗引導(dǎo)到更高質(zhì)量的內(nèi)容消耗上，這對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展肯定是更健康的。

　　回答：第一個(gè)是《代號(hào)MY》，它也是公司最重磅地去打磨的下一代高品質(zhì)端游，這款產(chǎn)品今年已經(jīng)做了一些用戶測(cè)試，數(shù)據(jù)符合預(yù)期，希望明年在版號(hào)通過(guò)情況下能夠上線。

　　現(xiàn)有產(chǎn)品的海外部分?！赌в颉酚?jì)劃推出多語(yǔ)言版本，今年下半年會(huì)推出兩個(gè)新的語(yǔ)言版本在海外上線；《代號(hào)Alpha》，也就是《征服》系列的本地化玩法，也會(huì)在今年下半年跟合作伙伴推出東南亞版本。還有一些地區(qū)還在商討中，今年下半年會(huì)多落地1-2個(gè)區(qū)域的上線。

　　另外，《終焉誓約》本月已經(jīng)在下沉市場(chǎng)推廣了一個(gè)新版本，也帶來(lái)了流水的增量，未來(lái)公司會(huì)更多去考慮多渠道推廣?！稒C(jī)戰(zhàn)》的手游也是跟我們的合作伙伴去合作，目前預(yù)計(jì)明年推廣上線。

　　公司還看好小游戲市場(chǎng)，《魔域》IP的小游戲《魔域傳說(shuō)》，隨著多渠道的接入，推高它的流水。如果這條賽道通暢，公司期待會(huì)有更多的歷史IP能夠開發(fā)小游戲端，激活用戶。

　　最后在AI游戲方面，雷火競(jìng)技未來(lái)的一年主要是公司的AI能力在現(xiàn)有游戲上，能夠去助力它的用戶活躍度和收入。完整的AI游戲還需要半年一年的時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)的積累跟打磨。

　　問(wèn)題4：管理層如何看待今年國(guó)內(nèi)游戲的競(jìng)爭(zhēng)格局？《魔域》產(chǎn)品線準(zhǔn)備通過(guò)什么樣的內(nèi)容更新和新產(chǎn)品迭代來(lái)進(jìn)行突圍呢？

　　回答：國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)有幾個(gè)特征，第一個(gè)是長(zhǎng)青游戲和長(zhǎng)青IP，所有游戲公司都在長(zhǎng)青IP上加大了投入，因?yàn)樵诂F(xiàn)在的存量市場(chǎng)上，長(zhǎng)青IP能持續(xù)為公司帶來(lái)收入。某一個(gè)IP能夠持續(xù)地打磨和優(yōu)化它現(xiàn)有的內(nèi)容形式，去拓展渠道?！赌в颉稩P的長(zhǎng)青發(fā)展對(duì)網(wǎng)龍來(lái)說(shuō)是一個(gè)很大的優(yōu)勢(shì)。

　　公司會(huì)主動(dòng)擁抱用戶側(cè)的增量，包括小游戲端和主機(jī)端的增量，獲取這些流量，主動(dòng)響應(yīng)甚至布局直播賽事、小游戲這些導(dǎo)量的賽道，幫助用戶去做更好的導(dǎo)量。

　　內(nèi)容形式上，針對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)的一些熱門玩法，公司會(huì)主動(dòng)將這些內(nèi)容吸收到現(xiàn)有產(chǎn)品線或新的產(chǎn)品線里。最后AI方面，所有公司都會(huì)把AI應(yīng)用在無(wú)論是生產(chǎn)還是游戲內(nèi)容布局上，網(wǎng)龍也會(huì)更加主動(dòng)地去做這件事情。

　　問(wèn)題5：公司對(duì)于Mynd.ai 的業(yè)務(wù)，下半年到2026年目前有什么展望，后續(xù)在我們教育產(chǎn)品上面有哪些儲(chǔ)備？

　　回答：這是我們獨(dú)立子公司的業(yè)務(wù)，我從大方向上來(lái)講一下。我覺(jué)得穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)就會(huì)有回報(bào)。我剛才也講過(guò)了，我們?cè)诘聡?guó)和美國(guó)的推廣情況，我覺(jué)得最大問(wèn)題是很多學(xué)校不知道預(yù)算情況，但是我們看到現(xiàn)在這個(gè)情況有在逐漸解決，所以只要我們穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，就會(huì)看到增長(zhǎng)，但是這個(gè)期間是怎么樣我就不好說(shuō)了。

　　未來(lái)，我們?cè)黾恿艘恍└咝詢r(jià)比的產(chǎn)品，有些發(fā)展中國(guó)家的機(jī)構(gòu)覺(jué)得我們之前的產(chǎn)品太貴，現(xiàn)在我們用一些高性價(jià)比的產(chǎn)品進(jìn)入這些國(guó)家的市場(chǎng)。另外在AI方面，我們會(huì)把AI 語(yǔ)音助手技術(shù)加進(jìn)我們的大屏里面，預(yù)計(jì)未來(lái)大屏銷售方面會(huì)比較好，我希望收入、利潤(rùn)等等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也會(huì)高一點(diǎn)。

　　問(wèn)題6：公司旗下創(chuàng)奇思和中科聞歌的合作，是如何分工的？有哪些資源和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，未來(lái)市場(chǎng)開拓方面有哪些目標(biāo)？

　　回答：非常好的問(wèn)題，我們兩家的合作，我覺(jué)得是比較完美的合作。中科聞歌有非常好的技術(shù)，因?yàn)樗侵锌圃合逻叺墓痉植鸪鰜?lái)，所以他們?cè)贏I方面掌握得非常好，他們有先進(jìn)的大模型，還有很多在AI上面的應(yīng)用，在國(guó)內(nèi)適用的非常好。

　　我們創(chuàng)奇思有比較好的銷售團(tuán)隊(duì)和工作人員，有一個(gè)執(zhí)行、落地團(tuán)隊(duì)。分工簡(jiǎn)單來(lái)講， AI技術(shù)由中科聞歌提供，我們負(fù)責(zé)推廣。我們推廣不單是在香港，包括東南亞很多地方都會(huì)去推廣。我們的合作是非常密切的，目前，中科聞歌董事長(zhǎng)王磊博士已經(jīng)加入創(chuàng)奇思董事會(huì)。

　　回答：從公司的角度，AI是我們核心發(fā)展方向。剛才有講到，在游戲里面，我們應(yīng)用了很多AI技術(shù)，在教育里面也是用了很多AI技術(shù)，整個(gè)公司應(yīng)用了很多AI技術(shù)。基本上是兩方面考慮，一個(gè)是幫助我們降低成本，所以我們的財(cái)務(wù)狀況是非常健康的。以前很多人會(huì)說(shuō)，人員越多越好，現(xiàn)在我們發(fā)展方向相反。所以這方面的規(guī)劃也是非常健康的，我們?nèi)松倭?，但是做的事情更多了?/p>

　　另外一部分是AI幫助實(shí)現(xiàn)一些產(chǎn)品設(shè)計(jì)，包括游戲、教育。AI是我們的核心驅(qū)動(dòng)因素，推著我們往前走，說(shuō)的簡(jiǎn)單一點(diǎn)，在網(wǎng)龍的方方面面、每個(gè)產(chǎn)品都有AI的成分。

　　問(wèn)題8：未來(lái)是怎么看《魔域》的長(zhǎng)線化運(yùn)營(yíng)？《代號(hào)MY》做了哪些改變？是如何激活用戶的？

　　回答：首先MMO品類最大的特點(diǎn)是內(nèi)容導(dǎo)向的，所以MMO品類可能在不同的題材和文化上都能吸引對(duì)應(yīng)偏好的用戶。所以在《魔域》的長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)上，我覺(jué)得第一個(gè)要堅(jiān)持《魔域》內(nèi)容的差異化打法，這些內(nèi)容長(zhǎng)期依然有很多的用戶會(huì)喜歡它，但是與此同時(shí)我們也會(huì)與時(shí)俱進(jìn)，不斷提升《魔域》的內(nèi)容品質(zhì)，積累它的IP用戶，我覺(jué)得這個(gè)是《魔域》這款產(chǎn)品長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵。

　　在《代號(hào)MY》這款產(chǎn)品上，我們主要是做了更多的改變，因?yàn)榧扔械囊恍┊a(chǎn)品有很多老用戶，他有很多既定的用戶習(xí)慣，我們可能在《代號(hào)MY》這款產(chǎn)品上，最重要的是用新引擎提升了游戲品質(zhì)。

　　第二個(gè)很重要的是，我們降低了很多用戶的門檻，因?yàn)闊o(wú)論是對(duì)我們一些新用戶也好，包括一些流失用戶也好，可能對(duì)《魔域》來(lái)講，有一些門檻可能會(huì)過(guò)高，因?yàn)闅v史上已經(jīng)累積了大量的功能，我們會(huì)在它的應(yīng)用性、包括一些門檻上做大幅簡(jiǎn)化，讓更多類型的用戶能更好融入我們《魔域》的產(chǎn)品。

　　問(wèn)題9：公司上半年在成本節(jié)約方面取得了很好的成果，針對(duì)一些研發(fā)或者生產(chǎn)員工做了一些調(diào)整跟優(yōu)化，接下來(lái)我們對(duì)于這方面會(huì)有哪些計(jì)劃？下半年有哪些成本節(jié)約的措施？

　　回答：我們一定會(huì)想辦法把我們成本降低，但是這個(gè)是不會(huì)影響我們的整體戰(zhàn)略，AI會(huì)參與到公司運(yùn)營(yíng)中，這是我們一直在做的，不光是游戲，教育也好，都會(huì)參與其中。

　　再補(bǔ)充一下，降本增效的動(dòng)作在上半年已經(jīng)有一點(diǎn)表現(xiàn)出來(lái)，但你還沒(méi)看見(jiàn)后續(xù)的效果，因?yàn)榻当驹鲂У拇胧?，是?4年下半年開始做，25年上半年我們還在做。包括今年下半年，我們還在安排，可能今年下半年會(huì)更加見(jiàn)效，因?yàn)樯习肽隃p的員工不可能馬上又重新加回來(lái)，所以降本增效還會(huì)繼續(xù)做，而且下半年可能效果更好。

　　問(wèn)題10：目前公司跟泰國(guó)合作的AI教育平臺(tái)進(jìn)展的很不錯(cuò)，我們下一步在下半年會(huì)看到什么？然后未來(lái)我們還有哪些國(guó)家級(jí)的戰(zhàn)略。

　　回答：我希望在下半年，大家可以看到一些非常令人激動(dòng)、興奮的消息，我自己在這里就不宣布了。其實(shí)我們每做一個(gè)項(xiàng)目，我們不止看一個(gè)國(guó)家。我們覺(jué)得泰國(guó)是一個(gè)代表性的地方，他會(huì)成為我們的樣板，未來(lái)在東南亞國(guó)家、中東或者非洲國(guó)家都會(huì)有很大的機(jī)會(huì)。

　　前段時(shí)間我們?cè)诒本┯幸粋€(gè)演講，有很多非洲的教育部長(zhǎng)，我跟他們都聊過(guò)這個(gè)事情，未來(lái)在其他國(guó)家我也會(huì)做主題演講。未來(lái)不光是在泰國(guó)，東南亞，包括很多地方我們都會(huì)留意合作機(jī)會(huì)。在9月底我也會(huì)去非洲，也有兩場(chǎng)演講，把我們?cè)谔﹪?guó)的理念和案例和他們交流一下，到時(shí)候你也能看到我們教育方面的戰(zhàn)略方向了。