去年還在低谷徘徊的完美世界，今年終于揚眉吐氣。8月26日，完美世界拿出了一份十分正面的2025半年成績單。2025年以來，完美世界不僅收入明
去年還在低谷徘徊的完美世界，今年終于揚眉吐氣。8月26日，完美世界拿出了一份十分正面的2025半年成績單。2025年以來，完美世界不僅收入明顯回升，盈利能力大幅改善，現(xiàn)金流也大幅好轉(zhuǎn)一句話：顯著復蘇。
這份成績單，不僅僅是扭虧為盈那么簡單，更意味著完美世界之前的戰(zhàn)略調(diào)整和運營優(yōu)化，真的開始見效了。
今年上半年，完美世界實現(xiàn)營業(yè)收入約36.91億元，同比增長33.74%;實現(xiàn)歸母凈利潤約5.03億元，同比大幅增長384.52%，相比去年同期的虧損，實現(xiàn)強勁逆轉(zhuǎn)。
更值得關(guān)注的是，反映主營業(yè)務(wù)真實盈利能力的扣非凈利潤也達到3.18億元，同比實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正，增長235.12%，表明其內(nèi)生增長動力顯著恢復。
現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線。上半年，完美世界經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額錄得5.02億元，同比大增422.91%，為穩(wěn)健經(jīng)營和未來投入提供了堅實保障。
在半年報中，完美世界表示：公司著眼長期發(fā)展，以腳踏實地的舉措完善管理及業(yè)務(wù)流程，夯實游戲開發(fā)運營與影視制作發(fā)行的全流程管理鏈條，推進項目聚焦、人員優(yōu)化、辦公場所整合等一系雷火競技列降本增效舉措。
上半年，完美世界銷售費用和管理費用同比分別下降34.89%和27.81%。同時，研發(fā)投入保持穩(wěn)定，略降0.95%，表明公司仍在核心方向持續(xù)投入以保障長期競爭力。
此外，完美世界于今年1月以3450萬美元的價格成功出售乘風工作室相關(guān)資產(chǎn)，此舉不僅帶來了約1.72億元的資產(chǎn)處置收益，貢獻了顯著的非經(jīng)常性損益，是主動優(yōu)化資源配置、聚焦核心戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的一次體現(xiàn)。
從分業(yè)務(wù)看，完美世界傳統(tǒng)的核心業(yè)務(wù)游戲(含電競)上半年繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，實現(xiàn)收入29.06億元，同比增長9.67%。其中，PC端游戲收入表現(xiàn)尤為亮眼，同比增長70.51%。
目前完美世界有超過一半的收入來自PC端游，成為業(yè)績最大壓艙石。其中，上半年增量最大的要數(shù)去年末上線的旗艦級MMORPG端游《誅仙世界》。
旗下運營近20年的“常青樹”產(chǎn)品《完美世界經(jīng)典版》至今仍保持穩(wěn)定輸出;而代理V社的《DOTA2(刀塔)》及《CS(反恐精英：全球攻勢)》也借助電競賽事持續(xù)吸金。
為了更好地發(fā)展電競，今年ChinaJoy期間，完美世界與NVIDIA、英特爾、AGON愛攻、三星品牌存儲成立“完美電競合作伙伴聯(lián)盟”，未來將以《CS》為核心進行電競產(chǎn)業(yè)鏈的打造，標志著走出在電競商業(yè)化上的重要一步。
二次元、JRPG和開放世界等細分賽道，完美世界還有《女神異聞錄：夜幕魅影》《異環(huán)》等重磅產(chǎn)品，形成多元化矩陣。
另一塊增長來自影視業(yè)務(wù)。該板塊收入達7.67億元，同比飆升756.35%，影視營收占比提升至20.79%。根據(jù)半年報，多部影視劇在報告期內(nèi)集中播出并確認收入，是推動整體營收大漲的因素。
當前，用戶注意力日益碎片化，微短劇的走紅引發(fā)影視行業(yè)深刻的變革。對此，完美世界一手微短劇，一手長劇，并均提質(zhì)減量的策略已得到業(yè)績驗證。
當然，一份好的半年報不代表可以高枕無憂。完美世界能不能持續(xù)增長，關(guān)鍵還得看接下來的產(chǎn)品能不能接得住。
完美世界在半年報中表示，將高度重視技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新，從自研引擎的持續(xù)開發(fā)、跨端引擎的技術(shù)適配、工業(yè)化生產(chǎn)管線的搭建、技術(shù)專利的儲備等多個維度，不斷推動企業(yè)內(nèi)部自主研發(fā)，激發(fā)與激勵團隊創(chuàng)造力。
例如，8月公測的《誅仙2》聯(lián)手華為，其鴻蒙版手游就使用了Graphics Accelerate Kit和XEngine Kit的AI超幀與AI超分方案，實現(xiàn)了性能、畫質(zhì)和能效的三重提升。
另一款在研的重磅新品《異環(huán)》則在上半年國內(nèi)二測時將引擎升級到了虛幻引擎5.5版本，拿出了一系列新功能和增強功能。
考慮到虛幻引擎在移動端極高的技術(shù)門檻，這標志著完美世界的技術(shù)研發(fā)能力已居于行業(yè)前列。這得益于研發(fā)團隊頂尖的引擎技術(shù)理解、定制化開發(fā)與跨平臺適配能力，才能成功將前沿技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品力。
目前《異環(huán)》除了在國內(nèi)未上先火外，也在海外積累了不少勢能。7月的海外首測，在Youtube、X、Discord和Reddit上爆發(fā)了大量討論，聲量達到18.6億，并于8月底趁勢亮相2025德國科隆游戲展。
可以說，從財務(wù)數(shù)據(jù)面到業(yè)務(wù)面，完美世界上半年打了一場漂亮的翻身仗。它不僅穩(wěn)住了游戲基本盤，還在影視領(lǐng)域找到了新增量，同時通過降本增效和資產(chǎn)優(yōu)化提升了整體健康度。
盡管未來的挑戰(zhàn)依然存在，但至少在這個半年，完美世界證明了自己有反彈的能力和觸底回升的底氣。