Roblox的二季報(bào)出來了，咱們接著上個(gè)季度的文章《Roblox業(yè)務(wù)情況跟蹤-2024Q1》，一起來看看這個(gè)季度有什么變化，記錄下來，幫助理解企業(yè)。

　　Roblox是游戲創(chuàng)作平臺(tái)（UGC），你可以上去玩游戲，那就是一個(gè)用戶玩家，也可以當(dāng)設(shè)計(jì)師，自己動(dòng)手創(chuàng)造游戲，那就是一個(gè)游戲創(chuàng)作者。

　　這個(gè)平臺(tái)上的游戲有些需要掏錢買裝備或者服務(wù)，你想玩的話就得充錢。這時(shí)候，游戲創(chuàng)作者可以賺錢，而平臺(tái)則靠抽成賺錢。你也可以充個(gè)會(huì)員，得到一系列優(yōu)惠福利，平臺(tái)和創(chuàng)作者再分一起分錢。玩家多了，平臺(tái)也可以接廣告賺錢。

　　Roblox還在成長期，也虧損好多年了，目前，最關(guān)鍵的是把平臺(tái)做大，吸引更多的用戶和創(chuàng)作者。用戶在平臺(tái)上玩得越嗨，創(chuàng)作者和平臺(tái)賺的錢就越多。等到一定階段，收入超過支出，Roblox就能賺錢了。

　　對于游戲公司來說，想要賺錢就得有足夠多的用戶。第一個(gè)要關(guān)注的數(shù)據(jù)就是日活用戶數(shù)（DAU）。

　　這些年，Roblox的日活用戶數(shù)像吃了生長激素一樣不斷增加，但增速就像跑馬拉松一樣，開始慢慢放緩，目前保持在20%左右的水平。

　　2024年第二季度，日活用戶數(shù)達(dá)到了7950萬，比上個(gè)季度快了那么一點(diǎn)兒，增速回升到了21%。

　　我們來逐一看看各區(qū)域的表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)四個(gè)區(qū)域的用戶數(shù)量都在增加，但北美的用戶增長得有點(diǎn)慢，拖了整體后腿。

　　除了用戶數(shù)量，用戶在平臺(tái)上玩的時(shí)間同樣關(guān)鍵。因此，Roblox還統(tǒng)計(jì)了一個(gè)用戶參與時(shí)間指標(biāo)，也就是玩家們在平臺(tái)上消磨的總時(shí)間。

　　這些年來，用戶的參與時(shí)間也在增長，不過增速同樣在逐漸放緩，目前也在20%左右。

　　2024年第二季度，用戶的參與時(shí)間達(dá)到了174億小時(shí)，比上個(gè)季度有所提升，增速回升到了24%。

　　從DAU和參與時(shí)間這兩個(gè)數(shù)據(jù)來看，2024年第二季度的數(shù)據(jù)相比上個(gè)季度都有所回升，是個(gè)好消息。

　　管理層在上一季度增速下滑時(shí)的電話會(huì)議上做了解釋，而現(xiàn)在的數(shù)據(jù)驗(yàn)證了他們的說法，看來沒有忽悠大家。

　　有了這么多用戶之后，還有一個(gè)決定公司收入的關(guān)鍵，就是日活用戶平均預(yù)訂量（ABPDAU），也就是平均從每個(gè)用戶身上賺到的錢。

　　2024年第二季度的ABPDAU為12美元，和上個(gè)季度差不多。而且可以明顯看到，近三年的前三個(gè)季度數(shù)值都差不多，只有第四季度時(shí)比較高。

　　看看不同地區(qū)的ABPDAU，北美作為公司的大本營，ABPDAU明顯高于其他地區(qū)。

　　第四季度碰上學(xué)生假期和圣誕節(jié)，這可是游戲行業(yè)的旺季，所以北美的ABPDAU在四季度顯著高于其他季度，這也是整體第四季度較高的原因。

　　當(dāng)用戶多了，就可以接廣告了，比如圖片、音視頻廣告。作為游戲平臺(tái)，Roblox還可以搞點(diǎn)特別的廣告，比如虛擬品牌商店。未來，廣告或許會(huì)成為一塊重要的收入來源。

　　總的來說，日活用戶DAU和總參與時(shí)間一直在增長，同比增速相比上個(gè)季度有所回升，維持在20%左右。看起來上一季度是次特殊下降，未來繼續(xù)關(guān)注。

　　此外，Roblox從每個(gè)用戶身上賺到的錢逐漸趨于穩(wěn)定，沒有太大的波動(dòng)。未來，如果北美以外的ABPDAU能夠大幅提升，那就太好了。

　　Roblox目前還處在成長期，而要說它最重要的賺錢方式，那就是玩家們?yōu)榱送嬗螒蚨ǖ腻X，也就是預(yù)訂收入。

　　到了2024年第二季度，預(yù)訂量增長了22%，這和用戶增長的速度差不多，也比上個(gè)季度略有回升。

　　公司在財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，由于二季度的增長和第三季度初期的良好開局，他們上調(diào)了全年指引。

　　從區(qū)域來看，北美地區(qū)的預(yù)訂量依然遙遙領(lǐng)先。這也意味著其他地區(qū)可能還有很大的增長潛力，注意只是可能。

　　遞延收入這回事兒，大概就是玩家充了錢但還沒花出去，理論上這不算公司當(dāng)前的收入，而是暫時(shí)計(jì)為負(fù)債。等到玩家實(shí)際消費(fèi)后，它才真正轉(zhuǎn)為收入。熟悉游戲公司的朋友可能知道，騰訊和網(wǎng)易也是這種情況。

　　2024年第二季度，自由現(xiàn)金流達(dá)到了1.12億美元，而去年同期還虧損了9500萬美元，這是個(gè)很大的改善。

　　因此，公司上調(diào)了全年的自由現(xiàn)金流，預(yù)計(jì)今年的自由現(xiàn)金流將超過5億美元。這種變化得益于預(yù)訂量的增長和公司在降本增效方面的努力。

　　總體來看，Roblox的預(yù)訂量繼續(xù)保持增長，同比增速較上個(gè)季度有所回升，穩(wěn)定在了20%左右。同時(shí)，自由現(xiàn)金流同比也實(shí)現(xiàn)了正增長，這是一個(gè)積極的信號(hào)。接下來需要關(guān)注的是這種趨勢能否持續(xù)下去，因?yàn)檫@是公司自我造血能力的關(guān)鍵所在。

　　Roblox常被吐槽給員工的待遇太高了，尤其是股權(quán)激勵(lì)給得太多了，稀釋了股東的權(quán)益。這就好比大家都在分蛋糕，你的那一份被多分走了幾個(gè)百分點(diǎn)，哪個(gè)股東能開心呢？

　　前幾年，員工成本像坐上了火箭，一路飆升，但最近兩年的增長速度在慢慢下降。到了2024年第二季度，員工成本的增速降到了0。

　　前幾年，股權(quán)激勵(lì)也是瘋漲，但最近兩年增長率逐漸回落。到了2024年第二季度，股權(quán)激勵(lì)的增速降到了19%。

　　估計(jì)股東們看到這一幕都心疼得直捂心口吧。不過，慶幸的是，這兩項(xiàng)開支的增速都在下降，過去一年員工人數(shù)也沒怎么增加，還減少了100人。

　　總體來說，雖然Roblox給員工的待遇確實(shí)很高，但對于一個(gè)處于成長期的企業(yè)來說，為了吸引頂尖人才這是必須的投資。關(guān)鍵在于這些投入能否在未來轉(zhuǎn)化為可觀的收益，雷火競技這樣一來，付出的成本也就不算什么了。

　　Roblox的用戶數(shù)據(jù)持續(xù)增長，增速回到了20%左右，這個(gè)表現(xiàn)還算不錯(cuò)。雖然北美和歐洲的增速較慢，但亞洲和其他地區(qū)的增長勢頭很強(qiáng)勁。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，預(yù)訂量和用戶數(shù)據(jù)的增速幾乎是雙胞胎一樣同步增長，而這正是收入的最重要來源。北美地區(qū)依舊遙遙領(lǐng)先其他地區(qū)，但其他地區(qū)還有很大的挖掘空間。

　　自由現(xiàn)金流依舊表現(xiàn)不錯(cuò)，已經(jīng)連續(xù)一年為正，并且呈現(xiàn)出增長的趨勢。這主要得益于公司預(yù)訂量的增加以及降本增效的措施。

　　員工成本和股權(quán)激勵(lì)的增速繼續(xù)放緩，員工人數(shù)也已有一年沒有增加。后續(xù)可以繼續(xù)關(guān)注，看看這塊是否會(huì)穩(wěn)定下來。上個(gè)季度所謂的指引暴雷，其實(shí)就是一次短期的調(diào)整，就像我們當(dāng)時(shí)推測的那樣，這個(gè)季度就迅速挽回了頹勢，干的很不錯(cuò)。

　　Roblox公司這個(gè)季度的表現(xiàn)不錯(cuò)，正在朝著好生意的方向前進(jìn)。隨著用戶規(guī)模的擴(kuò)大，平臺(tái)可以承載更多游戲、社交、購物、娛樂和學(xué)習(xí)等活動(dòng)，逐漸成為一個(gè)龐大的生態(tài)系統(tǒng)。

　　當(dāng)然這還有很長的路要走，目前看起來Roblox干的還不錯(cuò)。咱們持續(xù)關(guān)注。