9月3日，游戲板塊震蕩走高，其中巨人網(wǎng)絡(luò)一度沖擊漲停，創(chuàng)下年內(nèi)股價新高。從基本面看，由巨人網(wǎng)絡(luò)研發(fā)、基于熱門游戲《月圓之夜》打造的1V1對戰(zhàn)卡牌玩法新作《月圓之夜CCG》于9月4日開啟限量刪檔測試；該公司近日發(fā)布的半年報顯示，其上半年營收與凈利潤均實現(xiàn)同比增長，同時披露了中期利潤分配預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元（含稅）。

　　這份亮眼成績的背后，源于巨人網(wǎng)絡(luò)在長青游戲與新游業(yè)務(wù)上的共同發(fā)力。一方面，旗艦手游《原始征途》依托小游戲版本正式上線并啟動二次推廣，成功破圈，上半年累計新增用戶突破2000萬；新作《超自然行動組》的推出，更為公司注入一劑“強(qiáng)心劑”。

　　9月3日，A股游戲板塊整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。板塊內(nèi)個股中，巨人網(wǎng)絡(luò)漲勢尤為強(qiáng)勁，盤中一度觸及漲停板，股價創(chuàng)下年內(nèi)新高，為36.20元/股，截至當(dāng)日收盤，其收漲9.54%報36.05元/股。

　　從巨人網(wǎng)絡(luò)自身的基本面看，其在今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.62億元，同比增長16.47%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.77億元，同比增長8.27%。對于收入上漲，巨人網(wǎng)絡(luò)在財報中表示，“公司各成熟產(chǎn)品線保持穩(wěn)健運(yùn)營，同時自研新產(chǎn)品《超自然行動組》上線以來，用戶和流水規(guī)模迅速增長，但因收入遞延因素，其主要貢獻(xiàn)將于后續(xù)報告期內(nèi)逐步釋放?！?/p>

　　今年上半年，巨人網(wǎng)絡(luò)持續(xù)推進(jìn)征途IP的“長青游戲”建設(shè)，將內(nèi)容更新邏輯升級為“分層體驗+商業(yè)協(xié)同”，為不同層級用戶定制更新計劃，從而有效提升了用戶粘性與老玩家付費(fèi)轉(zhuǎn)化。其中，旗艦手游《原始征途》憑借小游戲版本正式上線并開啟二次推廣，成功實現(xiàn)擴(kuò)圈，首月新增用戶達(dá)到586萬，上半年累計新增用戶突破2000萬。今年以來，該產(chǎn)品月均流水穩(wěn)定維持在1億元水平，為業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展提供了堅實支撐。

　　據(jù)記者了解，2023年，巨人網(wǎng)絡(luò)推出新品《原始征途》，該游戲以“史玉柱親自監(jiān)制”為宣傳點(diǎn)，由巨人征途原班人馬打造的MMO國戰(zhàn)手游。游戲上線后市場表現(xiàn)突出，全年實現(xiàn)流水超過15億元，有效拉動公司整體營收，扭轉(zhuǎn)了此前收入下滑的局面。然而，該增長態(tài)勢未能延續(xù)至2024年。巨人網(wǎng)絡(luò)2024年營收回落至29.23億元，同比小幅下滑0.05%；歸母凈利潤則達(dá)到14.25億元，同比增長31.15%，呈現(xiàn)出“增利不增收”的現(xiàn)象。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)方面在9月3日接受《華夏時報》記者采訪時表示，“在小游戲領(lǐng)域，公司會在擅長的賽道積極探索，核心是存量手游開發(fā)小游戲版本，利用小游戲平臺的用戶紅利，實現(xiàn)用戶擴(kuò)圈和流水規(guī)模的增長。以《球球大作戰(zhàn)》為例，今年通過抖音和微信小游戲平臺拓展用戶圈層，為APP端帶來新進(jìn)轉(zhuǎn)化。2025年上半年累計新進(jìn)用戶數(shù)超1100萬，且呈逐月攀升的態(tài)勢，小程序日活躍用戶超100萬?！?/p>

　　文娛產(chǎn)業(yè)分析師張書樂在接受《華夏時報》記者采訪時表示，幾乎所有端游和手游都有望在小游戲平臺上再度“重播”，正如此前曾在頁游領(lǐng)域發(fā)生過的“移植”現(xiàn)象。他指出，只要網(wǎng)絡(luò)速度和技術(shù)實現(xiàn)“降維”，即可完成這類輕量化轉(zhuǎn)換。這種打法不僅省時省力，還有助于維持IP的持續(xù)存在感，并為長青游戲IP后續(xù)迭代新品奠定基礎(chǔ)。

　　廣大大數(shù)據(jù)研究院負(fù)責(zé)人李磊在接受《華夏時報》記者采訪時分析稱，小游戲平臺實際上非常適合承載長青類游戲產(chǎn)品。一方面，許多長青產(chǎn)品的主力玩家與微信用戶高度重合；另一方面，這類游戲通常社交屬性較強(qiáng)，而微信、抖音等小游戲平臺本身依托于社交生態(tài)誕生，能夠更好地與長青游戲中的社交元素融合。

　　“更何況，現(xiàn)階段的小游戲其實早已不再‘小’了?！崩罾谶M(jìn)一步指出，“玩家已能夠接受在小游戲平臺體驗SLG、卡牌RPG等相對重度的游戲類型，這與長青類游戲的需求是非常契合的。”

　　多年來，巨人網(wǎng)絡(luò)依靠《征途》和《球球大作戰(zhàn)》兩大核心IP驅(qū)動業(yè)績增長。而在今年，隨著新游戲正式上線，公司有望形成新的核心IP，進(jìn)一步拓展產(chǎn)品矩陣。雷火競技

　　巨人網(wǎng)絡(luò)自研新品《超自然行動組》于2025年1月23日上線，憑借“中式微恐+多人合作”差異化玩法迅速贏得市場認(rèn)可。據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，今年6月，該游戲的月流水約為4998萬元，環(huán)比上漲141%，遠(yuǎn)超《球球大作戰(zhàn)》的1934萬元。

　　“《超自然行動組》的成功，根植于公司多年來在大DAU產(chǎn)品方向的研發(fā)沉淀和經(jīng)驗積累?！本奕司W(wǎng)絡(luò)方面進(jìn)一步告訴本報記者，為鞏固其優(yōu)勢并挖掘長線潛力、拉長其生命周期，項目組后續(xù)將圍繞核心玩法深化內(nèi)容供給，持續(xù)更新符合玩家需求的版本，同步優(yōu)化游戲性能與升級美術(shù)表現(xiàn)；并計劃聯(lián)動更多知名IP，進(jìn)一步擴(kuò)大傳播聲量與產(chǎn)品熱度。

　　張書樂分析認(rèn)為，《超自然行動組》打破了巨人網(wǎng)絡(luò)以往的游戲研發(fā)模式，也跳出了國產(chǎn)網(wǎng)游常見的美術(shù)或萌系風(fēng)格套路，轉(zhuǎn)而采用暗黑風(fēng)格，借助懸念與驚悚營造出近乎恐怖的氛圍。此類游戲在國內(nèi)較為小眾，多見于獨(dú)立單機(jī)作品；盡管畫風(fēng)近似《第五人格》，但該作融入了更多動作冒險元素，在整體體驗上實現(xiàn)了一次躍進(jìn)。

　　“《超自然行動組》既讓玩家在網(wǎng)游中感受到類似單機(jī)的沉浸體驗，又帶來幾分如《雙人成行》般的多人協(xié)作樂趣，有望在游戲品類中開辟新的賽道。”張書樂預(yù)計，該游戲若成功，將推動巨人網(wǎng)絡(luò)加速新游戲的研發(fā)與運(yùn)營，并推動其在老IP中尋求“續(xù)作突破”，形成新舊并舉的戰(zhàn)略布局。

　　除了《超自然行動組》，9月4日，巨人網(wǎng)絡(luò)將開啟《月圓之夜CCG》限量刪檔測試。記者從巨人網(wǎng)絡(luò)方面獲悉，《月圓之夜CCG》是《月圓之夜》打造的1V1對戰(zhàn)卡牌玩法模式，延續(xù)了月圓之夜IP的美術(shù)風(fēng)格，營造“快節(jié)奏+高策略”的輕量1v1對戰(zhàn)體驗，有望助力《月圓之夜》在集換式競技卡牌玩法的探索。

　　李磊認(rèn)為，新產(chǎn)品或新IP的推出對老牌游戲公司來說無疑是一個積極信號，說明公司內(nèi)部的研發(fā)團(tuán)隊在不斷突破自我、迎接挑戰(zhàn)，持續(xù)創(chuàng)造新鮮內(nèi)容以適應(yīng)如今復(fù)雜多變的市場競爭環(huán)境。

　　不過，在如何看待“吃老本”這一標(biāo)簽時，李磊提出了不同見解。他強(qiáng)調(diào)，經(jīng)典IP對老牌游戲公司而言是一項難得的優(yōu)勢資源，不僅代表著公司過去的成功，也凝聚了大量核心玩家。如果企業(yè)能夠真誠對待這些IP，不一味依賴情懷變現(xiàn)、追求短期收益，而是緊扣IP特質(zhì)，開發(fā)出既符合當(dāng)下游戲市場環(huán)境、又能同時吸引新老玩家的作品，“那么，‘老本’反而會成為持續(xù)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。”

　　“對巨人這樣的企業(yè)來說，關(guān)鍵不在于否定‘老本’，而是要避免‘不思進(jìn)取’?！崩罾诳偨Y(jié)道。